智慧物流将借工业4.0的东风加速发展，向供应链全程渗透，成为智慧工厂的基础支撑。欧浦智网、传化股份、川山甲等有望茁壮成长

1.“智慧物流”将伴随着工业4.0 体系的建设迅速发展
智慧物流与工业4.0 体系相辅相成，是第四次工业革命必不可少的组成部分。物流行业作为经济体系内“物”的信息的入口、载体和应用者，将通过互联网与物联网的相互融合以及大数据技术的运用，实现对物权的掌控和对信息的处理，并介入产业链的采购、生产、流通、和分销流程中，从而优化产业链布局、优化供需匹配、提升社会生产效率。
智慧物流的发展将带来：1）产业规模迅速扩张，新商业模式涌现，体系网络化；2）对产业链的影响逐渐向上游生产渗透；3）设备制造、电子、软件类企业将直接受益；4）控制信息入口的全局服务商将控制核心价值；5）物流与信息服务商皆可能成为全局服务商。
2. “智慧物流”发展的三个阶段
我们认为“智慧物流”的发展存在三个阶段。第一阶段强调物流体系的信息化和智能化，范畴局限于物流体系的最优化。第二个阶段是物流服务介入货主的供应链管理，为货主提供采购、分销服务，它强调的是物流对生产和销售流通的改造。第三个阶段，物流环节将进一步向上游介入生产环节，通过其在供应链上的信息入口，帮助生产者实现工业4.0 体系下的“柔性生产”。
3.“智慧物流”体系建设中的竞争优势
我们认为智慧物流体系建设竞争优势的几个维度在于：1）核心物流资产和区位；2）网络化的服务体系和信息源；3）技术、信息获取及大数据处理能力；4）与产业链相关方的关联度；5）熟悉相关供应链环节。
4.相关上市及未上市公司的实践
我们在深度报告中讨论了与智慧物流相关的上市公司欧浦智网、上海机场、皖通科技、传化股份、新宁物流、华鹏飞、怡亚通及普路通的相关实践。我们亦讨论了部分未上市公司如川山甲供应链管理、盐田港集团、中远集团在这一领域的探索。
5.风险提示
在基础工业实力、科技创新能力等短板的制约下，工业4.0的建设进程滞后。
传统物流模式的转型阻力较大。